发布时间：2024-06-05 14:31来源：证券之星 阅读量：15481
新华保险近日宣布,将在2024年半年度具备可供分配利润的条件下,实施中期分红派息。此举是响应国务院新国九条中关于增强上市公司现金分红稳定性的政策。据悉,新华保险拟进行的中期利润分配,为新国九条后首家上市险企跟进一年多次分红。
低估值高分红
今年4月12日,国务院出台的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》提出,要强化上市公司现金分红监管,要增强分红稳定性、持续性和可预期性,推动一年多次分红、预分红、春节前分红。
一个多月后,新华保险成为首家响应这一《意见》的上市保险公司。根据新华保险的公告,中期股息总额将不超过公司2024年半年度归属于母公司股东净利润的30%。后续制定2024年度利润分配方案时,也将考虑已派发的中期利润分配因素。
据悉,上述提案已获新华保险董事会的全票通过。新华保险公告称,公司将根据股东大会决议制定2024年度中期利润分配具体方案,并根据相关法律法规及《公司章程》有关规定,履行公司治理程序后实施。
2024年以来,高股息策略热度居高不下,高分红低估值的保险板块也已悄然走出反弹行情。自4月中旬以来,富途港股保险板块指数从底部上涨了超40%;A股保险股近一个月也涨幅明显,新华保险(601336.SH)和中国人寿(02628)的涨幅均达到20%左右。
因为价值被低估,近期国联证券、海通国际、安信证券等多家机构对新华保险给予买入评级。
国联证券认为,考虑到资本市场回暖有望推动投资收益改善,预计公司2024-2026年归母净利润分别为119/134/151亿,对应增速分别为37%/13%/13%。鉴于公司资产端弹性更大、2023年基数更低,认为公司业绩有望迎来显著修复,所以国联证券维持目标价51.4元,维持买入评级。
海通证券也认为新华人寿目前估值仍低,目标价48.82元,并给予优于大市评级。此外,安信证券也给予新华人寿维持买入-A投资评级,6个月目标价为48元。
交银国际也在报告中表示,基于最新数据,将其对新华保险的目标价维持在20.5港元,对应2024年的市净率为0.53倍。该行认为,考虑到新华保险当前的估值水平相对较低,加上股息率超过6%,而且还存在房地产市场边际企稳预期,预计10年期国债收益率有望回升,这将有助于缓解市场对行业利差损的担忧。因此,交银国际将新华保险的评级从中性上调至买入。
专业人士表示,此次新华保险率先成为首家一年多次分红的保险企业,再次强化了市场对公司高分红高股息的预期。这表明,新华保险的行情后期还会有一波较长的延续,亦即新华保险正迎来一次不可多得的上车机会。
公司2023年打平收益率行业最低,盈利能力强
据统计,2023年寿险公司投资收益率排行中,新华人寿凭借1.3%打平收益率排在行业最低,而全行业打平收益率基本在3%以上。通常而言,打平收益率越低,公司投资压力越小,盈利能力越强。
近期,英国知名品牌价值咨询公司Brand Finance发布《2024年中国品牌价值500强》报告。新华保险连续12年进入前100强,排名第84位,较去年上升6位,品牌价值同比上升5.5%,在激烈的市场竞争中逆势上扬,彰显了公司品牌韧性和活力。
作为中投公司直管的国有金融企业,新华保险以建设金融强国为己任,锚定高质量发展的首要任务,以扎实的经营成效展现实力担当。2023年,新华保险原保险保费收入1659亿元,同比增长1.7%,归属于母公司股东的净利润约87亿元,总资产达1.4万亿元。2024年以来,公司负债端、资产端两端发力,价值转型升级初见成效。一季度,公司实现原保险保费收入近572亿元,归属于母公司股东的净利润49.42亿元,新业务价值增长51%;实现年化总投资收益率为4.6%,年化综合投资收益率为6.7%。
2024年一季度,公司服务国家战略各领域投资余额超2400亿元,同比增长17%;丰富覆盖居民全生命周期的产品体系,积极开发特定人群专属产品及普惠保险,大力发展养老第二、第三支柱相关业务,管理年金规模超290亿元,商业养老保险销售收入超7亿元;积极开展政保业务,政策性医疗保险覆盖区域6个,长期护理保险项目签约4个,为845万人提供保障服务;做实做细乡村振兴工作,累计消费帮扶超800万元;加强寿险主业与康养产业协同,签署养老社区入住资格函超1200份,同比增长245%,销售对接养老社区保单超3000单。
根据交银国际的研究,新华保险在2024年第一季度新业务价值同比增长了51%,增速处于行业领先地位。此外,新华保险的交易性金融资产占投资资产的比重达到31%,高于行业平均水平,这导致盈利波动性更加明显。考虑到新华保险在2023年下半年出现了净亏损,交银国际预期,随着当前的低基数效应,新华保险的盈利有望在随后几个季度实现回升。根据新会计准则的预估,交银国际预计新华保险在2024年的归母净利润将达到100亿元人民币,比前一年增长15.2%。
保险板块或将起飞
分析人士指出,新华保险的这一行动不仅体现了对国家政策的积极响应,也展示了公司的经营实力,并可能带动其他险企跟进,增加分红频次。
一直以来,现金分红被视为回馈股东的最佳也是最直接的方式。尤其对于上市险企而言,增加现金分红有助于提升投资者的信心。公开统计数据显示,在过去的2023年,五大上市险企合计拟现金分红约755亿元。
深圳北山常成基金投研院执行院长王兆江表示,新华保险此次中期利润分配,打响了险企响应国九条新政的第一枪。此举首先体现了公司对国家政策引导的重视,对股东回报的重视;其次,行动展现了公司过硬的经营实力;更为重要的是,会带动其他险企参与更多的分红方案落地。
有专家认为,保险公司加强分红派息,不仅能提升投资者的配置积极性,还能增强长期资本的信心,对风险偏好较低的中小股东具有较大吸引力。随着市场对险企股票优势的认可,整个行业板块的估值水平有望提升。因此,在新华保险带动下,其他上市保险企业跟进增加分红派息,从而提振市场对整个保险板块的信心,带动整个险资板块的起飞。
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